Sommerflaute im Schatten des Nahostkonfliktes.

Spätestens nach den wirtschaftlichen Reformbeschlüssen in der letzten Arbeitswoche des Bundestages befinden sich die Kapitalmärkte auch in Deutschland in der Sommerpause.

Die Umsätze bei Aktien und Anleihen sind geringer, und das politische Personal ist im Urlaub, sodass von der Politik derzeit weniger marktbewegende Impulse ausgehen. Allerdings wurde die Handelswoche von schlechten geopolitischen Nachrichten aus der Konfliktregion im Persischen Golf begleitet. Der Rohölpreis stieg wieder auf 100 US-Dollar je Barrel und ist damit auf dem Niveau von vor den Friedensgesprächen der vergangenen Wochen. Fortgesetzte Raketenangriffe von beiden Seiten dokumentierten das Ende des vereinbarten Waffenstillstandes. Anleiherenditen in den USA stiegen auf ein Zweimonatshoch, und auch in Europa stieg das Zinsniveau weiter an. Die Kreditmärkte bleiben von den geopolitischen Entwicklungen unbeeindruckt und auch die Aktienmärkte zeigten sich wie schon in der Vergangenheit resilient. Hier stehen nicht die geopolitischen Nachrichten, sondern die gegenwärtig gemeldeten Unternehmensergebnisse für das zweite Quartal im Mittelpunkt. Viel wird gegenwärtig spekuliert über die Zukunft des neuen Technologiesektors rund um die Künstliche Intelligenz. Die Zeit der bedingungslosen Aufwertung aller KI-Firmen ist längst vorbei. Wer aber am Ende das Rennen um die Umsätze und Gewinne mit der neuen Technologie macht, ist gegenwärtig nicht abzusehen: Wesentliche Eigenschaften der neuen Industrie, wie Geschäftsmodelle und Marktstruktur der Anbieter, Zahlungsbereitschaft der Nutzerinnen und Nutzer, Regulierungsgrenzen durch Staaten und nicht zuletzt die Eigenschaften der KI-Produkte selber sind noch derartig im Fluss, dass eine belastbare langfristige Vorausschau derzeit nicht möglich ist. Trotzdem machen viele Unternehmen bereits heute hohe Gewinne, wie die gegenwärtige Unternehmensberichts-Saison wieder bestätigt. Dies stützt weiterhin die Kurse.

Stand: 24. Juli 2026